恩捷股份2023年半年度董事会经营评述

  报告期内公司基本的产品可分为三类：一、膜类产品，最重要的包含锂离子电池隔离膜（基膜和涂布膜）、BOPP薄膜（烟膜和平膜）；二、包装印刷产品，最重要的包含烟标和无菌包装；三、纸制品包装，最重要的包含特种纸产品（镭射转移防伪纸、直镀纸和涂布纸）、激光全息防伪电化铝、转移膜及其他产品。

  公司生产的湿法锂离子电池隔膜主要运用于新能源汽车锂电池制造领域、3C类产品及储能领域；烟膜应用于卷烟行业；平膜主要使用在于印刷、食品、化妆品等行业；烟标运用于卷烟包装材料；无菌包装大多数都用在牛奶盒、饮料盒等；特种纸产品中镭射转移防伪纸大多数都用在烟标、化妆品盒、牙膏盒、药品盒等，直镀纸主要用作烟标内衬纸、巧克力等食品包装纸，涂布纸大多数都用在烟草、食品、医药、化妆品和食品行业。

  公司的主要客户为国内外大型的锂电池生产企业、卷烟生产企业、餐饮生产企业、塑料包装企业、印刷企业等。公司湿法锂离子电池隔膜产品的主要客户包括松下、LGES、三星、宁德时代300750）、中创新航、国轩高科002074）、亿纬锂能300014）、比亚迪002594）、孚能、力神等国内主流锂电池企业。公司是云南省非专卖的卷烟材料A级供应商，烟标产品主要客户为云南中烟物资（集团）有限责任公司等。产品大范围的应用于“玉溪”“红塔山”“云烟”“红河”“雪域”等国内知名的卷烟品牌。公司烟膜产品的主要客户包括云南中烟物资（集团）有限责任公司、四川中烟、安徽中烟、湖北中烟、贵州中烟、黑龙江烟草、江西中烟、甘肃烟草、上海中烟、红塔辽宁烟草、海南红塔卷烟等集团下属多家国内知名的卷烟厂。公司无菌包装产品的主要客户包括伊利、蒙牛、新希望乳业、光明乳业600597）、北京三元食品、贵州好一多乳业、南方乳业、广西百菲乳业、达利食品集团、东鹏、黑龙江完达山阳光乳业001318）、云南欧亚乳业、云南皇氏来思尔乳业、南京卫岗乳业、深圳晨光乳业、上海海融和维益食品等乳品和饮料企业。

  公司不同的产品采取不同的经营模式，其中湿法锂离子电池隔膜、铝塑膜、烟标、无菌包装、特种纸制品和烟膜均按照客户真正的需求进行定制化生产，平膜一般采取以销定产，并配备适当的库存量。

  1、采购模式：公司供应部通过对供应商的评价、选择，建立了《合格供方名单》（或《合格供应商/材料清单》）。采购清单所列物资只能在《合格供方名单》之内实施采购每一种物资的采购都要有2个以上供应商做出合理的选择。公司对供应商每年进行一次全面评价并及时来更新《合格供方名单》（或《合格供应商/材料清单》）。

  2、生产模式：企业主要采取订单生产和集中排产相结合的方式生产，从而合理控制生产所带来的成本，提高效率。生产计划部门依据订单和销售计划定制生产计划进行统一生产调度、组织管理和质量控制，确保按时按质按量完成生产任务。3、销售模式：公司湿法锂离子电池隔膜产品采取直销的销售模式，由营销部门销售人员负责产品的销售、推广和订单获取工作；烟标和烟膜产品主要基于烟标印刷行业的下游卷烟企业依据《烟用物资采购管理规定》实行的全国性招标采购，公司通过参与各卷烟企业招投标获取订单，并按照客户的订单组织生产和销售，为客户提供定制产品；平膜一般采取以销定产，并配备适当的库存量；无菌包装、特种纸制品均按照客户真正的需求进行定制化生产。

  近年来全球新能源汽车市场正处于高速成长期，全球主要国家都在不断加码以锂电池为主要技术路线的新能源产业建设，在中国提出碳中和、碳达峰的国家战略目标大背景下，中国新能源汽车产业及储能产业也将持续加快速度进行发展，隔膜作为锂电池目前四大关键材组件一，对于中国乃至全球新能源产业的发展具备极其重大影响。

  公司是全球领先的锂离子电池隔膜行业龙头，在产能规模、产品的质量、成本效率、研发技术方面都具有全球竞争力。公司已进入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系，产品覆盖动力锂电池、消费锂电池和储能锂电池三大应用领域。报告期内公司加快速度进行发展，产能规模持续增长，隔膜产能和出货量排名全球第一，为积极把握行业发展机遇，公司将继续加大产能建设规模，积极开拓国内外市场，以满足全球中高端锂电池客户对公司高一致性、安全性的湿法隔膜产品及服务的需求。

  近年来全球新能源汽车始终保持高速成长态势，下游锂电池产业的市场规模日益扩张。据SNEResearch统计，2023年1-6月全球新登记动力电池装车量为304.3GWh，同比增长50.1%，继续展现出良好的发展势头。据中汽协多个方面数据显示，2023年上半年新能源汽车完成产销分别达378.6万辆及374.7万辆，同比分别增长42.4%及44.1%，新能源汽车渗透率达到28.3%以上。上游新能源汽车和储能的快速地发展为锂电池隔离膜行业带来了广阔的市场空间。据GGII统计，2023年上半年隔膜出货量达72亿平，同比增长24.0%。锂电池隔膜行业的发展日益呈现出以下特征：

  （1）下游客户对隔膜企业产能要求逐步的提升：随着新能源汽车和储能领域市场的迅速增加，锂电池厂商产能和产量逐步扩大。锂离子电池隔膜作为锂电池制造不可或缺的重要原材料，市场对具备稳定可靠产能的锂电池隔膜企业具有较强的需求，同时，稳定可靠的产能也成为隔膜企业承接下游客户大规模订单的重要前提。因此，具备产能优势的隔膜厂商能不断加深与重要客户的合作，从而有利于逐步提升市场份额。

  （2）涂覆膜在锂离子电池应用中比例逐步扩大：锂电池是新能源汽车中最为核心的部件之一，随着新能源汽车市场由政策导向型切换到市场驱动型，新能源汽车厂商对锂电池的安全性、续航性、常规使用的寿命等关键指标的要求逐步的提升。通过在基膜上涂覆无机陶瓷材料、PVDF、芳纶等材料，能够有效提升锂离子电池隔膜的抗穿刺和耐热性，提高吸液能力，从而提升电池的安全和常规使用的寿命等性能。在涂覆膜出货量占锂离子电池隔膜中占比不断的提高这一利好因素下，掌握高品质涂覆膜核心配方和工艺的隔膜企业在未来具有更广阔的发展前途；此外，在保障安全性的基础上隔膜做工进一步趋于轻薄化，可以有明显效果地提升锂电池的单位体积内的包含的能量，使单位体积或重量的锂电池中能够容纳更多的电极材料，从而最终提升锂电池的续航能力。因此，无论是消费类锂电池还是动力类锂电池，在保障安全性和常规使用的寿命前提下，在能承受高倍率和高功率充放电的前提下，隔膜厚度越薄隔膜性能越优。锂电池隔膜轻薄化是行业发展的重要趋势。另外，以聚乙烯等聚烯烃材料作为膜材料的主要基体材料也在进一步研发中，在现有基体材料体系的基础上，通过化学改性的方式提高基体材料的耐温性，或通过加入无机填料等其它复合材料的方式提高基体材料的耐温性，从而提升安全性，是目前基体材料研发的重要研发趋势之一。此外，聚烯烃材料本身的极性与电解液相差较大，通过化学和物理方法改善聚烯烃隔膜的电解质亲和性，也是动力类锂电池隔膜基体材料研发的重要方向。

  （3）产品质量、生产效率和成本管控重要性凸显：在下游需求迅速增加的背景下，锂电池厂商为保证自身产品在质量稳定方面具有竞争力，对上游隔膜厂商的产品的质量提出了更高的要求。同时，随着锂离子电池隔膜行业总体产能的迅速增加，隔膜行业竞争日趋激烈。在此背景下，产品质量、生产效率和成本管控对隔膜企业的重要性日益凸显。

  此外，公司在BOPP膜、无菌包装、烟标、特种纸及铝塑膜等细分行业中拥有较为丰富的产品。BOPP薄膜行业在我国经过约30年的发展，技术成熟，市场之间的竞争加剧，未来行业的发展越来越趋向于生产符合客户的真实需求的差异化产品，如烟膜、镭射基膜等。BOPP薄膜大范围的应用于卷烟、食品等具有广阔发展空间的包装细分市场，计算机显示终端需求的不断增加将会带动BOPP薄膜行业的增长。经过近几年的发展，我国无菌包装市场已经基本建立起技术成熟、品种齐全且能适应多种液体无菌灌装要求的产品体系架构。无菌包装下业主要是液态乳制品、非碳酸饮料等食品消费品行业。随着国内经济的持续快速发展和城镇居民可支配收入的增长及消费观念、健康观念的日趋成熟，健康的乳制品和非碳酸饮料消费量迅猛增长。由于国家和消费者对食品安全的日益重视，食品、饮料等行业对包装材料特别是无菌包装材料的要求更加严格，需求逐步上升。尽管国际包装巨头依靠市场先入优势仍占据领先地位，但近年来随着国内生产企业材料技术和生产技术不断取得进步，我国无菌包装市场开始快速成长。从目前看，未来国内厂商依靠性价比优势，将从中低端市场逐渐进入高端无菌包装市场，国产无菌包装厂商的市场份额将逐步提升。烟标印刷行业是包装印刷子行业下的细分行业，具有技术水平高、印刷工艺复杂、附加值高等特点，与卷烟行业的发展变化息息相关，卷烟行业的平稳发展，保证了烟标需求的稳定。随着卷烟行业的发展，烟标印刷行业在印刷材料、油墨材料、工艺流程等方面不断推陈出新。随着现代社会对环保节能意识的深入贯彻，烟酒、化妆品、食品等下业使用特种包装纸的范围越来越广，在市场应用上将朝着差异化发展以满足不同客户的特殊需求。我国特种纸行业未来发展趋势是提高并增强产品特殊功能，丰富产品品种，降低消耗，大力提倡资源综合开发和综合利用，向高品质、高附加值、低污染和产品系列化的生产加工方向发展。铝塑膜作为软包电池的封装材料，是软包电池产业链中技术难度最高的环节之一，对软包电池的质量有至关重要的影响。相比圆柱电池和方形电池，软包电池在能量密度、循环寿命、安全性、灵活性等方面具有一定的比较优势。软包电池在高容量、轻薄化发展趋势的消费电子产品市场已逐渐成为主流；在动力电池领域，欧美新能源汽车市场更加偏好软包动力电池。随着以5G通讯和新兴消费电子产品等为代表的消费电子市场的稳定增长和新能源汽车销量的快速提升，软包电池及铝塑膜的市场需求将扩大。公司铝塑膜生产基地分别坐落于江西省高安市与江苏省常州市，今年下半年将继续推进铝塑膜产线安装与客户导入工作。

  公司膜类产品分为两个大类：一是锂离子电池隔离膜，二是BOPP薄膜。从全球锂离子电池隔膜市场来看，公司凭借技术积累及产业规模的拓展，已成功融入全球主流电池厂商的供应链环节。公司与国外头部锂电池生产厂商：松下，LGES，三星，法国ACC，以及包括宁德时代，中创新航，亿纬锂能，比亚迪，国轩高科，孚能，力神等在内的中国主流锂电池企业都建立了良好的合作关系。随着国内锂电池生产技术及产能规模的提升，目前国内隔膜基本已经实现了国产化。随着锂离子电池隔膜行业竞争激烈，不具备自主研发设计能力的锂离子电池隔膜厂商的发展空间将被逐渐蚕食，国内隔膜行业的竞争将主要集中在原材料配方工艺、微孔制备技术、成套设备设计能力、产品品质等方面。具备自主核心技术且产品质量稳定的锂离子电池隔膜厂商的市场占有率将稳步提升。公司依靠强大的管理团队对市场的准确判，凭借自身研发团队的技术优势，已在湿法锂离子电池隔膜领域处于行业龙头地位，无论产能规模，产品品质，成本效率，技术研发等方面都具有全球竞争力。公司已在上海、无锡、江西、珠海、苏州、重庆、常州、荆门、厦门等布局锂离子电池湿法隔膜生产基地。在稳步扩展国内市场的前提下，公司也在积极推进海外产线的生产和建设，以满足全球中高端锂电池客户对高一致性、高安全性的湿法隔膜产品及服务的需求。截至报告期末，公司已在匈牙利建设首个海外锂电池隔离膜生产基地，公司湿法制膜产品质量稳定，在全球中高端隔膜市场已建立了良好的品牌形象。此外，随着全球范围内新能源汽车的增长以及储能市场的快速兴起，干法锂离子电池隔膜在对能量密度要求不高的动力电池细分领域以及储能领域的需求量将迅速扩大。

  上海恩捷是“国家制造业单项冠军”、“国家企业技术中心”，先后承担了多项“国家重点研发计划”、“国家产业振兴和制造业高质量发展专项”、“国家产业振兴和技术改造专项”、“中国化学601117）与物理电源行业协会隔膜分会”理事长单位，积极组织、参与各类技术研讨会，塑造行业典范，引领中国隔膜行业健康发展。

  公司BOPP薄膜由红塔塑胶及其子公司成都红塑生产，是国内为数不多能够生产BOPP烟膜的企业之一，也是少数有能力生产防伪印刷烟膜的企业，BOPP薄膜产品规模在西南部地区市场位居前列。

  公司是国内重要的烟标供应商之一，云南省非专卖卷烟材料A级供应商，主要客户均为国内大型知名卷烟生产企业，产品被广泛运用于多个国内知名卷烟品牌。

  公司自主研发了辊式无菌砖包、预制型无菌砖包、A型屋顶包（主要应用于鲜奶）、B型屋顶包（主要应用于茶饮、果汁等非碳酸饮料），使公司成为国内少数能同时生产辊式无菌包、预制型无菌包和屋顶包的企业之一。国内知名大型乳企及饮料生产加工企业如伊利、蒙牛、光明乳业、新希望乳业、达利、东鹏、北京三元食品、贵州好一多乳业、完达山、欧亚乳业等均是红创包装的主要客户，红创包装的产品质量及服务已获得诸多客户的一致认可。

  德新纸业主要生产特种纸产品、全息防伪电化铝产品和转移膜等，主要应用在“云烟”“红塔山”“玉溪”“娇子”“中华”等国内知名的卷烟品牌烟标上。凭借强大的产品开发能力，优质的产品质量和良好的产品适应性，公司特种纸产品发展迅速，填补了西南地区有大量包装印刷企业却无特种纸深加工企业的空白。德新纸业是国家高新技术企业，凭借镭射转移纸避让缝技术、预印光标定位转移技术、水性膜转移技术，获得了下游客户的一致认可。

  公司以锂离子电池隔离膜产品为发展核心，同时在铝塑膜、BOPP薄膜、烟标、无菌包装和特种纸产品等细分市场开疆拓土。公司在锂离子电池隔膜业务与客户开展深度合作，随着市场需求增大和新产品的不断迭代，锂离子电池隔膜产品收入将大幅增长。公司积累了丰富的行业经验，着力引进和培养高端技术人才，加大对技术研发的投入，能够快速响应为客户提供定制化产品与服务方案的需求。公司拥有严格的质量控制体系和严苛的品质管控措施，使得公司产品能够满足较高的行业要求，客户认可度高，合作意愿强烈。二、核心竞争力分析

  截至报告期末，公司湿法锂离子电池隔膜生产规模处于全球领先地位，具有全球最大的锂离子电池隔膜生产及供应能力。公司为全球出货量最大的锂离子电池隔膜供应商，市场份额也居全球之首。公司的规模优势主要体现在成本控制和销售拓展方面，公司有能力满足全球知名锂电池客户如LGES、宁德时代、中创新航、亿纬锂能、国轩高科等厂商的大规模订单的需求。在成本控制方面，公司的规模优势提升了公司的生产效率及采购优势，降低了公司的成本。公司的规模优势首先降低了原材料采购成本，大规模集中采购使公司原材料成本低于同行业其他企业；其次，公司巨大的销售规模为公司带来了大量订单，从而可通过合理排产，有效降低生产时的停机转产次数，有效减少因停机转产而造成的成本耗费，公司的开工率和产能利用率一直处于行业领先水平；在销售拓展方面，目前锂电池行业的行业集中度日益增高，国内一流锂电池生产企业目前及尚在投资建设中的产线均具有巨大的生产能力，因此，是否具有与这些国际一流锂电池生产企业目前及未来需求相匹配的供应能力将成为其选择供应商时的首选条件。公司作为全球范围内生产规模最大的锂离子电池隔膜供应商，自身所具备的充足的供应能力在竞争中极具优势。

  公司长期致力于先进湿法锂离子电池隔膜生产制造技术的开发和改进，公司生产管理和技术团队对生产设备和生产工艺持续不断的改进使得公司锂离子电池隔膜生产设备的单线产出处于行业领先水平，进一步降低了单位折旧、能耗和人工成本。同时，公司对生产技术和生产管理的精益求精让公司锂离子电池隔膜产品的收率和良品率处于行业领先水平。此外，公司持续改进辅料回收效率，使得辅料消耗量也远低于同行业其他企业。总体来看，公司的成本优势是在公司不断改进生产设备、不断提升生产工艺技术、持续进行研发投入、精益求精的生产管理，极强的市场开拓能力和庞大的生产规模综合作用下的结果，这将使公司能够发挥成本领先优势，在激烈竞争中获得更多的利润。

  公司长期致力于锂离子电池隔膜产品的研发，致力于用高品质的产品和卓越的服务为客户创造价值。主流锂电池生产企业，尤其是国际一流锂电池生产企业对材料品质要求甚严，其中锂离子电池隔膜作为锂电池中的核心组件之一，技术壁垒高，其性能直接影响锂电池的放电容量、循环使用寿命及安全性，锂电池制造对隔膜产品的特性如隔膜微孔的尺寸和分布的均匀性、一致性等要求极高。主流锂离子电池生产企业对材料供应商的引进均须经过漫长的产品、工艺及生产流程等体系的验证。公司目前已成功通过绝大多数国内外主流锂电池生产企业的产品认证，一举踏入要求最为严苛的海外动力电池供应链体系，产品品质得到众多锂电池生产企业的一致认可。此外，公司持续投入新产品开发，在满足客户定制化需求的同时不断进行产品研究和前瞻性技术储备，目前已成为市场上供应锂离子电池隔膜产品品类最为丰富的供应商，能满足不同客户的多种需求。

  公司通过多年的积累建立了体系健全的研发队伍，研发范围覆盖了隔膜和涂布生产设备、隔膜制备工艺以及原辅料的改进、涂布工艺、浆料配方、回收及节能技术，以及前瞻性技术储备项目的研发。截至2023年6月30日，公司锂电池隔膜研发团队在生产效率提升、公司锂电池隔膜产品品质提升以及新产品开发方面已取得了一系列成果，目前现行有效的专利共有398项，其中包含国际专利26项；另有296项专利正在申请中，其中含国际专利申请118项。同时，公司锂离子电池隔膜研发团队不仅可为下游客户定制开发多种新产品，还能融入下游客户，与下游客户联合开发以满足客户多样化需求。

  我国锂离子电池隔膜产业仅有十余年发展历史，在中国尚属于新兴产业，近年来伴随全球能源产业的迅速增长带来的是对锂离子电池隔膜全行业人才需求量的日益增加，然而目前锂离子电池隔膜行业人才储备匮乏。公司依靠已从事二十余年的与锂离子电池隔膜行业相近的BOPP薄膜行业的人才积累，建立了良好的人才激励机制，并于全球范围内进行人才招募。公司锂电池隔膜行业相关人才中，硕士及以上学历者达百余人，且已组建了一支包括来自美、日、韩等地的专业研发人员组成的核心技术研发团队。另外，公司已通过长期努力，在生产管理、体系建设、品质控制、市场拓展及设备设计安装维护等方面建立起完备的专业团队。公司各团队已在各自专业领域取得了丰硕成果，合力推动公司发展成为锂离子电池隔膜行业具有国际竞争力的领先企业。

  报告期内，公司在锂离子电池湿法隔膜市场继续保持领先的市场地位。公司目前已融入全球绝大多数主流锂电池生产企业的供应链体系中，包括海外锂电池生产巨头：松下、三星、LGES、法国ACC、海外某大型车企，以及宁德时代、中创新航、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能以及包括孚能、力神等超过20家国内外锂电池企业。公司和下游客户深度绑定，在合作过程中进行了深层次的技术交流，加深了对客户的真实需求的深刻了解，有效解决客户需求，并提供相应服务。随着公司所处行业的高速发展和公司产能的不断释放，公司必将伴随下游客户的快速成长而成长。三、公司面临的风险和应对措施

  近年来，各国密集出台支持新能源汽车行业发展的产业政策。受益于政策支持，新能源汽车行业产值快速上升，带动上游锂电池产业的加快速度进行发展。未来若国内外补贴政策、碳排放、可再生能源应用等相关产业政策发生重大不利变化，则可能对整个新能源汽车产业链的发展造成不利影响，进而对上游锂电池隔膜行业以及公司经营业绩造成不利影响。对策：公司通过积极投入研究开发隔膜新的应用，开拓其新的商业化应用市场；并同时投入资源布局新的产品项目以分散经营风险，在一定程度上降低新能源汽车行业政策波动对公司的影响。

  新能源汽车行业的高速增长带动了上游锂离子电池隔膜行业的快速发展，锂离子电池隔膜行业较高的毛利率水平吸引了许多国内企业进入本行业，大量资金投入导致产能迅速增加，当前国内锂离子电池隔膜行业竞争日益激烈。如果公司不能准确把握行业发展的规律，持续技术创新、改善经营管理以提升产品质量、降低生产成本，则日益激烈竞争的市场将对公司业绩产生不利影响。

  对策：公司锂离子电池隔膜业务在产能、研发能力、产品质量、精益管理、业务渠道等方面已形成了一定的优势，公司将持续降本增效，不断通过技术创新提高产品质量、降低生产成本，并持续通过开拓国内及海外市场形成多元化的客户群体，减少国内外市场波动对公司业绩的影响。

  公司主要原材料价格均存在一定程度的波动，尤其是聚丙烯、聚乙烯等原材料价格受到国际原油价格大幅波动的影响。如果主要原材料价格因宏观经济波动、上下业供需情况等因素影响而出现大幅波动，仍然可能在一定程度上影响公司毛利率水平，对公司业绩造成不利影响。

  对策：公司与主要供应商均已建立长期稳定的合作关系，整体构建了战略采购体系并以规模采购方式提高议价能力、降低原材料成本。公司也将通过技术创新、工艺设备流程改造、提高生产效率和减少损耗等措施降低生产成本中的原材料成本占比。

  公司在建项目包括江西恩博、江苏恩捷、玉溪恩捷、湖北恩捷、江西睿捷、江苏睿捷、匈牙利恩捷等，资金需求量较大，若公司不能及时筹措资金，按期完工并投入运营，将会对后续生产经营及未来的盈利产生不利影响。

  对策：公司将继续利用股权融资、银行贷款等多元化融资方式，加强与金融机构合作力度，多样并举，保障项目建设有充足的资金来源，确保项目能够顺利按期完成。

  锂电池隔膜企业的发展需要领先的技术工艺、丰富的管理经验和对行业发展的准确把握，因此稳定、高素质的科研、管理和销售人才队伍是公司保持创新能力、业务稳步增长的重要保障。公司不断完善人才的培养、激励、升迁和约束机制，但仍无法排除核心人员离开公司的可能。如出现公司核心技术失密或核心人员离职的情况，将可能对公司的生产经营产生不利影响。

  对策：公司对核心员工实施股权激励，使得员工能够共同分享企业成长的价值，同时也使公司的利益与员工的利益深度捆绑。公司将继续加大核心技术人才引进和培养工作，进一步保持核心员工的稳定，继续保持公司行业领先的技术水平。

  锂离子电池主要运用于手机、电脑、新能源汽车及储能电站等行业，经过多年的发展，锂离子电池已经在体积比能量、质量比能量、质量比功率、循环寿命和充放电效率等方面优于镍镉电池、镍氢电池、铅酸电池等传统二次电池，成为各国政府优先支持和重点发展的新能源产业。虽然现在的电子产品和纯动力汽车电池的主流选择是锂离子电池，其他新兴电池如全固态电池等技术尚不成熟，距离商业化还有相当长的一段时间，但如果未来全固态电池等新兴电池突破技术瓶颈、实现量产并完成商业化进程，则市场对于锂离子电池的需求将受到影响，处于产业链中的锂离子电池隔膜也会受到不利影响。

  对策：经过多年的研发投入和技术积累，公司具有强大的新产品和前瞻性技术储备研究，公司研发部门持续对市场发展的新趋势进行关注，并就隔膜技术发展组织课题讨论组，制定项目开发计划进行研发，积极研发其他功能膜新产品和新技术。此外，公司加强与国内外知名锂离子电池厂商的战略合作，与客户深度合作共同开发产品，及时把握技术发展动向并顺应市场需求。

  随着公司业务规模的扩大，以及公司逐渐加大对国际市场的开拓力度，公司出口销售额不断增大，如果未来人民币汇率及海外销售区域所在国汇率发生较动，可能将会对公司经营业绩产生一定的影响。

  对策：公司采取了包括紧密关注汇率，及时根据汇率调整产品价格保障产品利润，加强成本控制，适当开展以套期保值为目的的外汇衍生品交易业务等措施，降低汇率风险。

  2018年以来，中美贸易争端频发，美国通过加征关税的手段，限制中国产品进口，以降低对中国贸易逆差。锂离子电池也属于被加征关税产品之一。公司产品出口美国金额占营业收入比例极小。但若公司或下游客户受中美贸易摩擦影响而导致其需求发生变动，则可能给公司业绩造成不利影响。此外，公司部分原材料及机器设备从海外进口，若中美贸易摩擦加剧从而引起全球贸易环境产生变化，而公司不能及时进行调整，则可能给公司供应链稳定造成不利影响。

  对策：目前公司业务体系中，包装印刷产品和纸制品主要面向国内市场和国内客户，未来受中美贸易摩擦的影响有限。公司锂电池隔膜业务中，由于我国锂电产业链的愈加完善，全球锂电产业逐渐向国内转移；同时，欧洲和中国新能源汽车的市场地位不断攀升，且目前集中程度愈来愈高的公司下游动力电池企业均主要来自中、日、韩三国，中美贸易摩擦对公司锂离子电池隔膜业务预计不会产生重大不利影响。但公司仍将持续注重各业务体系产品的研发力度与技术改进，提升产品质量和生产效率，在降本增效的同时加大国内及海外各地区的市场开拓，积极与全球客户建立稳定的合作伙伴关系。

  随着公司业务的发展，公司资产规模和业务规模都将进一步扩大，这对公司的管理水平提出了更高的要求。若公司的生产管理、销售管理、质量控制、风险管理等能力不能适应公司规模扩张的要求，人才培养、组织模式和管理制度不能进一步健全和完善，则可能引发相应的管理风险。

  对策：公司将不断完善管理体系，保证生产、质控、销售、管理等各经营环节的高效运转，同时加强人才培养，建立有效的激励体系，运用包括股权激励、管理人员培养等措施为公司的发展输送人才。

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